国债10日发行利率降至3.9%

根据财政部日前发出的公告，财政部决定10日发行2016年凭证式(二期)国债，*大发行总额300亿元。其中，3年期150亿元，票面年利率3.9%;5年期150亿元，票面年利率4.32%。本期国债发行期为10日至19日。

相比今年前两期国债，3年期和5年期的年利率分别为4%和4.42%，本期国债票面利率均下调 0.1个百分点。中国人民大学重阳金融研究院合作研究部主任刘英在接受人民网金融专访时表示，尽管没有实施降准降息，当前市场上对于利率走低还是有预期的。今年作为十三五的开局之年，需要更多大项目投资建设和更大量的资金投入，在当前债券发行较为困难的情况下，通过国债的低利率大规模发行，有利于企业债券的发行，进而促进包括基础设施方面的建设。

国债近期为何受追捧?

据了解，上月10日销售的电子式储蓄国债，其*高400亿额度在当天上午就全部**。恒丰银行研究院执行院长董希淼对此解释，目前投资理财市场低迷，国债是普通百姓理财的靠谱选择。从收益看，国债利率高于银行同档次的定期存款。与年化收益率普遍低于4%的银行理财产品相比，也有一定优势。

从门槛看，国债100元起买，门槛远低于大额存款的30万元及理财产品的5万元。从风险看，国债的背后是国家信用，老百姓尤其是中老年人深信不疑。“当然，国债的投资期限较长，有些人不喜欢。但在降息通道下，很多人认为这能锁定收益，缺点反而变为优点”，他认为。

国债利率存在下调空间

刘英指出，目前我国货币政策总体上是稳健的，但在稳健当中是略偏宽松的，因此，资金面总体上是偏松的，国债收益率具备下调的空间。即使央行没有降准降息的背景下，但是通过MLF、SLO等各种货币工具也是在定向实施稳健当中偏宽松的货币政策，这为国债的收益率下行提供政策背景。

从财政政策角度来看，刘英认为，*先，今年是要更多的通过积极的财政政策来稳增长和调结构，因此，国债利率下行符合我国财政政策更加积极给力的总体基调。其次，目前我国的总体税负水平和债务水平不低，总体**债务率在56.5%，而实体经济更是高达239.5%。较低的国债利率也是有助于财政金融支持实体经济发展。再次，今年我国实施财政赤字5600亿，而且实施营改增也会减税5000亿元，实施国债利率下行，也是积极财政政策的应有之义。

董希淼在接受人民网金融专访时指出，国债本身就比银行存款利率高，从供求关系来看，国债今年很受欢迎，供不应求，所以有下调的空间。此外，他认为，**现在整个利率存在下行的趋势，欧洲等多地都出现了负利率，国债作为一种期限比较长的**债券，国债利率下调可为整个利率下行做一定准备。