马化腾6年创业身家9亿

6月16日，腾讯控股(700.HK)在香港联交所正式挂牌交易。根据其每股3.70美元的发行价计算，腾讯拥有62.2亿港元的市值。

斯次上市，腾讯造就了5个亿万**，7个千万**。根据持股比例，马化腾因持有14.43%的股权，账面**是8.98亿港元;张志东拥有6.43%的股权，账面**为4亿港元;另外三位高层曾李青、许晨晔、陈一丹共持有9.87%的股权，三人的**合约6.14亿港元。

此外，腾讯的其他7位高层拥有着另外的6.77%股权，7人共有**4.22亿港元。

腾讯*大的股东MIH集团(米拉德**控股集团公司)更是大获其利。MIH为纳斯达克和阿姆斯特丹两地上市公司，*主要的业务在南非，是南非*大的付费电视运营商。MIH在2001年6月接手腾讯46.5%的股权。

根据MIH的财务报告，MIH从盈科数码、IDG、以及管理层手中收购腾讯46.5%的股份，花费3200万美元，其中向盈科数码支付1260万美金。收购后，腾讯管理层持股46.5%，IDG持股7%。

即使后来IDG持有7%的股权被平分为二卖给了管理层和MIH，MIH可能为此又付出了几**美元。也就是说，MIH的总投资超过4000万美元。但如今，MIH拥有的腾讯市值却高达23.33亿港元，3年时间，MIH的投资获得了7倍的升值。

如果假设当初IDG和盈科持有的股份到现在都不卖出，那么两者获得的投资收益将会高达70倍。

寻找**模式

然而，历史不能假设。其实，在腾讯5岁半的生命中，曾经有一半时间在找不到**的**模式中挣扎，谁又能想到后来它竟“日进斗金”?

1998年11月，同为大学同学的马化腾和张志东决定下海做生意，于是，创建腾讯。*初业务是为一些寻呼台做系统集成。两人既当销售，又做工程师，而后来风靡全国的QQ软件在当年竟是随项目赠送的副产品。

QQ因而被*早命名为“网上中文寻呼机”，简称OICQ。无论从各方面看，OICQ都是当年马化腾模仿ICQ的一个随兴之作。当年的ICQ已经席卷全球，但却没有中文版，PICQ、CICQ等中文即时通信软件已经出现，但却没有有效打开市常确切的原因已经不可知，也许是马化腾看到了ICQ以2.87亿美元的“天价”从以色列卖到美国，也许是看到了高喊免费的.com公司在大洋彼岸掀起的股市高潮，也许是看到了中国第一批网络英雄们的风起云涌，在1999年初的某一天，OICQ软件忽然被挂在了网上，由定向赠送变成了免费下载。

凭借其简洁、实用的风格以及诸项细心的设计，OICQ首先在高校一炮打响，然后凭借高校为中心，以令人吃惊的速度传播开来。PICQ、CICQ等对手几乎不堪一击。这时的腾讯，一边继续开发着项目，一边用*来的*养活着OICQ。

然而，OICQ的用户数的几何级增长，让是否能养活OICQ的问题变得严峻起来，每月以几何级增长的服务器托管费用也让腾讯不堪承受。马化腾后来回忆起当时的情景时说，想卖掉OICQ，卖了好多次没卖掉，只能另谋生计。这个计策即是融资。

2000年初，凭借OICQ仅半年就占领的市场地位，腾讯幸运地拉来IDG和李泽楷旗下盈科数码220万美元的投资，占股40%。

尽管有了一笔*，暂时没有生死存亡的忧虑。但是，OICQ的注册人数继续以陡峭的曲线疯长，OICQ的**模式却依然找不着，实际上OICQ的先驱ICQ也一直都没有**模式。

腾讯探寻OICQ的**模式从网络广告开始，在2000年7月25日的新一版软件中，一个BANNER广告条被塞在消息接收端中。

尽管腾讯的网络广告销售开展得很不错，曾经在《网络广告先锋》的调查中排第三位，紧跟新浪搜狐之后。但是，相对于每天新增注册用户几十万(*高时每天新增用户曾达80万)、一个月就要新加两台服务器的投入而言，网络广告有点杯水车薪。

整个2000年，腾讯都在两个传言中度过：传言之一是腾讯将要全面收费;传言之二是腾讯要被卖掉，收购方是TOM或脉搏网。这两个传言都和腾讯“快没*了”有关，并且，对“快没*了”的佐证是，OICQ软件停止了免费的新用户注册。　移动梦网带来的价值突围

2000年底中国移动推出“移动梦网”的一瞬，它也许不知道，这一创新性的价值链条会挽救一批互联网公司。腾讯就在这批名单的前列。

当时，腾讯的情况是，拥有逼近亿级的互联网注册用户量，而且这些用户中是含有大量的消费诉求的，但是，腾讯却苦于没有收费的渠道。然而，移动梦网通过手机代收费的“二八分账”协议(运营商分二成、SP分八成)，犹如一道闪电，惊醒蛰伏的腾讯。

腾讯迅速开展了收费会员业务，限制页面注册，并开展了移动QQ业务，一时间，腾讯成了移动梦网的骨干，在移动梦网中的份额*高时占据了七成。

腾讯**的速度和它当初注册用户的疯长一样，仅到2001年7月，腾讯就实现了正现金流，到2001年年底，腾讯实现了1022万人民币的纯利润。其间，在2001年3月份，腾讯为了应付ICQ的版权官司，将软件名称改为了QQ。

腾讯业绩的增长速度在2002年和2003年开始令人炫目，这两年腾讯一方面推出QQ行、QQ秀等一些新业务，另一方面又不断学习，比如学着新浪推短信和铃声、学着网易推出交友业务QQ男女、学着盛大开展网络游戏。在2002年，腾讯净利润是1.44亿，比上一年增长10倍之多;2003年，腾讯净利润为3.38亿，比2002年又翻了近一倍。

据腾讯的《招股说明书》显示，目前腾讯的主要**被划分成了三部分，即互联网增值服务(包括会员服务、社区服务、游戏娱乐服务)、移动及通信增值服务(包括移动聊天、语音聊天、短信铃声等)和网络广告。

截至2004年前三个月，前两部分的收入占据了腾讯总收入的96.1%。因此，从广义的角度上讲，腾讯是一家SP(内容提供商，目前确切的涵义外延有待确定)，因为前两部分的收*方式大多都是通过移动梦网的分成。

腾讯的投资总监苏丽芬拒绝透露来自移动梦网的收入占总收入的比例，尽管腾讯有着一部分的会员卡和在线游戏点卡通过一些书摊、便利店来销售，但业内人士指出，九成以上的用户收费是通过移动梦网代收费。

今年第一季度的数据统计显示，腾讯拥有730万收费会员，其中高级会员每月向腾讯贡献10元人民币，“QQ行”会员每月贡献2元人民币;同时，腾讯拥有1310万的注册短信用户。另外，非常QQ男女、彩铃、图片等短信服务以各种形式获取利润。

腾讯还有意参与“互联星空”这样的分成计划，通过视频QQ或者QQ游戏，腾讯可以从宽带运营商那里分得一部分收入。另外，腾讯企业QQ是其另一雄心所在，通过定制运用企业QQ，腾讯渴望来自企业的收入。

腾讯还把QQ的品牌“租赁”给了一家玩具企业，生产QQ玩具，每年，腾讯为此获得固定收益。