风头浪尖的互联网金融 五类资本竞逐P2P平台

作为互联网金融的一个主要分支，资本进入网贷行业开始有了清晰的脉络。

紫马财行CEO唐学庆告诉21世纪经济报道记者，目前，P2P网贷行业的资本来源主要有五大类别，分别包括上市系、国资系、风投系、银行系以及知名投资人所代表的资本方阵。

据盈灿咨询及网贷之家统计，截至2015年12月底，2015年获得风投投资的网贷行业平台为68家，上市公司、国有资产入股的平台分别为48家、68家，银行背景平台数量有14家。

盈灿咨询**研究员张叶霞对21世纪经济报道记者表示，不同资本进入各有特点，具体表现在资本进入方式、进入金额、进入机构背景上。

其中，进入方式上，有自建P2P网贷平台、控股收购平台、参股平台等形式。进入金额上，风投资本进入金额多在千万元、亿元级别，上市公司进入金额多在***别。进入机构背景上，涉足P2P网贷平台的风投包括风**司、产业附属投资公司、天使投资人;上市公司包括A股、港股公司;国有资本包括全民所有制机构、国有*资企业;银行资本包括股份制银行、政策性银行及分支机构、城商行等。

唐学庆认为，在上市系P2P平台中，上市公司本身资金实力雄厚，在其所处细分领域深耕多年，为了进一步谋求多元化发展格局，为企业寻找新的利润增长点，往往与互联网金融一拍即合。

“上市系资本一般采用控股或并购的方式参与，打造以上市公司为核心的上下游供应链金融闭环，或者从市值管理的角度出发，以合并报表为目的，帮助上市公司实现市值管理的短期目标。”唐学庆称。“而国有资本进场一般**选择与自身业务相关联的平台，战略布局的维度更加广阔，格局更加宏大，目的在于借助互联网金融的资本整合能力，梳理上下游合作方及每条产业链上的资产状况，找到突破口进而展开资产端合作，*终建立产业链金融控股平台。”

不过，国资系平台较为严谨规范，创新能力较欠缺，收益率偏低，层层审核机制对企业的运营效率提出了较高要求，并且对企业的日常发展有较多监管和约束。

相比之下，风投机构的出手具有专业性强、投资金额较大、风险偏好较高等特点。目前来看，P2P网贷仍是互联网金融领域*好的切入口，因此大量风投资本为了分一杯羹而借机进入P2P行业。

“这类投资主要看中平台是否具备某方面优势，能在未来快速实现**，比如平台的风控能力、在垂直领域的创新能力、运营团队专业背景等。风投资本从来都以追逐利益为目的，多以上市为主要退出方式，其次还有转让、回购等其他途径。”唐学庆如是说。

此外，银行作为传统金融**军，自身资金雄厚，流动性充足，资产端的项目优良、风控严谨，因此在P2P网贷获得监管认可之后，银行系P2P平台将有**性增长的可能。

而知名投资人的私人资本具有“机动灵活，投资金额小，对企业经营者要求多，对平台期望值较高”等特点。唐学庆认为，知名投资人之所以注资P2P平台，一方面是看到了互联网金融的大势所趋，另一方面是对平台管理者的经营理念产生认可和共鸣，甘愿伴随企业共同成长，寄希望于平台能够做大做强，共同追求平台利益的*大化。

唐学庆预计，2016年，传统金融企业和类金融企业将大举进入互联网金融行业，国资系、上市系、强大民营系资本将适度加强与互联网金融的合作对接。与此同时，野蛮生长时代的草根及创业者将再难支撑新的P2P平台诞生。另外，由于互联网金融收益率逐渐回归至合理区间，风投机构或会收紧战略投资的热情。